外汇局局长潘功胜:我国外汇市场形势有良好稳定的基础

2017-12-04         第一财经    访问次数: 0

  12月2日,人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在“第一财经摩根大通年度金融书籍品鉴会”上的发言中,对于中国的外汇市场形势和外汇管理政策取向、中国对外直接投资以及“现金贷”监管等热点话题做出发言。


  首先,关于中国外汇市场形势,潘功胜指出,我国外汇市场形势有良好的稳定的基础。中国未来的外汇管理的政策取向有两点基本考虑:第一坚持树立国家对外开放的新格局,服务于实体经济,服务于中国的对外开放。第二防范跨境净资本的流动风险,维护金融安全。


  关于中国外汇市场形势和外汇管理政策取向,这几年成为社会各个方面关注的焦点。在多重因素共同作用下,近年来,我国外汇市场形势变化很大,曾经一度经历了高强度的风险与冲击,人民币汇率贬值预期很强,资金大规模流出,外汇储备大幅下降。


  潘功胜表示,讨论这个话题,离不开国际金融市场的大的背景。本世纪初到现在十几年时间,关于全球跨境资本流动,基本上有两个大阶段。第一阶段,从本世纪初到2014年,当时,发展中经济体经济增长水平比较好,投资回报比较高,大量的资本流入新兴市场经济体,这是2008年金融危机之前看到的。2008 年金融危机之后看到的,主要经济体量化宽松的货币政策造成了全球流动性的泛滥,大量流动性流向发展中经济体。


  以2014年为界,进入第二个阶段,国际资本开始从新兴经济体流出。一方面是新兴经济体的增长速度放缓,并且在经济发展过程中出现一些问题。另外一个很重要的因素是,发展中经济体主要是美联储货币政策的转向,导致跨境资本大量从发展中经济体流出。


  “这是我们过去两三年时间看到的景象。”潘功胜指出,在我国宏观经济基本面,国际金融市场变化和我们政策措施的共同作用下,今年以来,整个金融市场运行比较平稳,市场预期也比较稳定,跨境资本流动和外汇市场供求关系基本平衡,人民币对美元汇率稳中有升、双向波动,对一篮子多边汇率基本稳定,而且我们看到外汇储备小幅回升。


  潘功胜称,今年以来,外汇市场运行的比较平稳,一方面很重要从基本面主要是体现了内外部经济和金融市场的发展和变化。首先,我国经济运行保持在合理区间,结构调整不断优化,资源效率不断提高,所以经济的发展呈现稳中向好的态势。


  第二,经济基本面,全球经济延续复苏态势,贸易回稳增长,金融市场的波动性下降,外汇市场比较稳定。


  第三,从政策层面而言,人民银行、外汇局多策并行、综合施策。一是稳步推进人民币汇率形成机制的市场化改革,增强汇率弹性。二是完善跨境资本的流动的宏观审慎管理,逆周期的调整跨境资本的流动,比如说,全口径跨境融资宏观审慎管理、对远期的售汇征收20%的风险准备金等。三是推动金融市场开放、扩大资本流入。包括债券市场开放,推出了“债券通”,让境外投资者投资中国债券市场更加方便,优化了“沪港通”,启动了“深港通”,同时对QFII(合格境外机构投资者)、RQFII(人民币合格境外机构投资者)政策框架进行了修改,弱化约束性政策。同时,人民银行、外汇局的领导也是在不断加强和市场的沟通,稳定引导市场预期。在现行的法律法规和外汇管理政策框架下,加强外汇市场微观监管,微观监管的着力点就是打击虚假交易、打击欺骗性交易、打击地下钱庄,加强跨境收支的申报管理,加强金融机构的合规性管理。


  展望未来,潘功胜称,我国外汇市场形势有良好的稳定的基础。第一,经济增长向好并且开始呈现结构性优化,动能转换、效率提升的状态和趋势。随着供给侧结构性改革的深入,未来经济增长将更有质量、更有效率和更加可持续。第二,随着十九大提出的全面开放新格局的推进,我们的经济和金融市场更加开放。第三,全球经济延续复苏的态势,贸易回稳增长,我国经济发展和金融市场运行的外部环境在改善。


  “展望未来,我们也面临很多不确定性因素,主要经济体的货币政策正常化的强度和速度以及可能引起的共振。美国的税改、贸易保护主义的抬头,地缘政治等风险因素可能会引发国际金融市场不同程度的波动和冲击。”潘功胜强调。


  他指出,中国未来的外汇管理的政策取向有两点基本考虑。第一,坚持树立国家对外开放的新格局,服务于实体经济,服务于中国的对外开放。第二,防范跨境净资本的流动风险,维护金融安全。在具体内涵上有几项:第一,适应我国经济和对金融市场外开放的需要,稳步推进资本项目的可兑换,进一步提升跨境贸易和投资的便利化水平。第二,深化人民币汇率形成机制的改革,增强人民币汇率弹性,保持人民币在合理均衡水平上基本稳定。第三,完善跨境资本流动的宏观审慎管理政策,和微观市场的监管体系。第四项,发展和完善外汇市场,增加外汇市场的深度,丰富交易工具、扩大交易主体,完善外汇市场的基础设施建设。


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